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硬化的敢死队在火线上抢走了6支强队。

时间: 2019年2月26日,14:50:41 蔡中网
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   伊利股份 ( 600887 )稳定国内市场和走向全球的结合有明显的平台化趋势。
   第四层市场继续增加贡献,关键是增加其份额。
   河道下沉的工作继续进行,并继续下沉到县和乡一级。随着三线和四线市场的持续开放,伊利将从早期在该渠道的大量投资中受益。作为领先企业,伊利拥有强大的资本优势、渠道优势、产品优势和品牌优势,在新市场的竞争中占据先发优势。在竞争形势下,成本分配和净利润的减少都是为了扩大份额和巩固领先乳品企业的地位。

   矿泉水业务布局,平台走向清晰
   除了乳制品业务,伊利还积极布局非乳制品行业和矿泉水行业,表明伊利正在积极转型为一家平台公司,并将其类别业务扩展到可持续发展。根据欧睿国际的数据,中国瓶装水市场的销售额在17年内达到1050亿元,复合年增长率为9。预计在未来五年内将达到5 %。5 %,是快速增长的饮料种类之一。伊利计划落户吉林省安图县 长白山 天然矿泉水工业园区新天深达信息科技伊利 长白山 天然矿泉水饮料项目,投资7。4亿元。

   海外业务扩张预计将形成全球产业链布局。
   随着海外企业的不断扩张,国际社会正积极寻求并购目标,以开拓国际市场,形成全球产业链布局。拟议收购FFBL更有可能受益于 一带一路。

   11月18日,伊利宣布收购泰国的CHOMTHANA有限公司96。46 %股权。这表明伊利加快了国际化进程,打开了东南亚市场。在国内市场,三、四线继续深化和升级产品结构,扩大市场份额。预计在国际市场上实施“走向全球”战略将带来增量市场。泰国是东南亚仅次于印度尼西亚的第二大冰淇淋市场。Chomthana的产品出口到13个国家,这也有利于伊利向邻国市场辐射。近年来,伊利不断赞助国际大型体育赛事等,树立了国际形象。收购后,渠道和产品能力结合在一起,推动伊利开拓东南亚市场。

   现金流稳定,净资产收益率高
   伊利股份上市以来,现金流表现非常稳定,显示出企业强大的管理能力和掌握下游的能力。ROE水平一直保持在20 %左右,净资产回报率很高。

   收益预测:我们继续青睐伊利产品类别扩张、海外地区扩张和健康食品。从长期的25 - 30倍估值中心来看,目前的估值处于相对底部,在18年和19年中为eps1。02、1。17元,19年25倍pe,目标价格29。25元。

   风险警告:海外市场扩张没有达到预期,食品安全问题,扩展类别没有达到预期( 天丰证券 (刘鹏)
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