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蒂奇西迈食品首次公开募股:毛利率高得多,同

   蒂奇西迈食品首次公开募股:毛利率高得多,市场份额下降…

   记者在2017年计划了一个小目标:减掉10公斤肉。。 然而,就在2018年元旦过后,我痛苦地发现我比目标少了10公斤。。

   有效的身体管理取决于合理的锻炼和科学的饮食。。 燕麦是近年来最受欢迎的保健食品之一。。

   最近,桂林西迈食品有限公司。,有限公司。 专注于燕麦生产和销售的西马食品(以下简称“西马食品”)披露了其招股说明书,并计划在中小板上市。 公开发行的股票数量为2000万股,占发行后总股本的25 %。 它计划筹集大约4。 3。50亿元。

   我们不妨看看燕麦能给小麦食品带来什么好处。。

   受到严格控制的家族企业。

   西迈食品成立于2001年,并于2017年3月完成股份制改革。。

   谢庆奎是西迈食品的创始人,现任该公司董事长兼总经理。 他通过桂林阳光、贺州世家和龙华通脉控制西麦食品。 88 %的股份是公司的实际控制人。。 此外,股东胡日红、谢丽玲、谢金岭、谢玉玲、谢世毅和李吉是谢庆奎的一致行动者。谢庆奎和他的一致行动者共同控制了公司75。15 %的股权,处于绝对控股地位。

   西马食品公司董事会有五个席位。除了谢庆奎和谢金岭的父女,还有两位独立董事由谢庆奎控股公司提名。最后一名非独立董事由第二大股东BRF提名,但他没有从西马食品获得报酬。

   谢庆奎夫妇及其子女通过直接或间接持股,共同持有75 %以上的股份并控制董事会。西迈食品可以说是创始人强有力控制下的家族企业。

   毛利率和销售率都很高。

   一些生产能力的利用率很低。

   2014 - 2016年和2017年1 - 6月,西马食品的营业收入约为5。4.20亿元,5。6.80亿元,6。3.10亿元,3。1.20亿元(半年),其中主营业务收入占99 %以上。西麦食品的主要业务收入是燕麦食品的销售收入。

   根据招股说明书,西迈食品已经开设了天猫官方旗舰店和京东商城旗舰店等在线平台,而自营电子商务业务在现阶段仍相当“疲软”,在报告期内占收入不到1 %。

   ▲数据源:申报草案

   西迈食品线下收入占99 %以上,采用分销模式和直接经营模式相结合,主要销售模式为分销模式。2014 - 2016年和2017年1 - 6月,西马食品分销业务的销售收入分别占74 %。47 %、76 %。45 %、77 %。65 %和76 %。76 %,总体百分比相对较高,并保持相对稳定。

   根据招股说明书,西迈食品的主营业务可以根据产品类别分为三类:纯燕麦片、复合燕麦片等(各种半成品)。其中,纯燕麦片的收入占2014年的55 %。2017年1月至6月,42 %一直上升到63 %。同时,复合燕麦片的收入份额从42。2014年为5 %。96 %,2017年1月至6月降至34 %。83 %。其他类别的收入比例一直很低,只有1。报告期内为5 %。3 % - 1。波动在62 %之间。

   与同行相比,西马食品的毛利率惊人。报告期内,纯燕麦片的毛利率为56。62 %、56 %。59 %、55 %。5 %、58 %。3 %,复合燕麦片毛利率为57。71 %、59 %。43 %、60 %。6 %、59 %。89 %,都在55 %以上。

  ▲数据源:申报草案

   从2014年到2016年,复合燕麦片的毛利率不同于西马食品,后者超过57 %。 这项业务的毛利率只有31。54 %、26 %。17 %和27 %,约为同期西马食品毛利率的50 %。比较表明,黑牛食品的单位成本与西方小麦食品相差不大,但黑牛食品的单位价格仅为12。26 - 15。68元/公斤,而西麦食品高达23。97 - 27。92元/公斤。

   报告期内,复合燕麦片的毛利率高于纯燕麦片,但两者无显著差异。复合燕麦片的毛利率比纯燕麦片高1。09、2。84、5。1、1。69个百分点,差距在前三年扩大,从2017年1月至6月缩小。。

   与毛利率相比,两者的产能利用率相差很大。报告期内,纯燕麦片产能利用率高于96 %,前三年呈逐年上升趋势,而复合燕麦片产能利用率则相形见绌,从2014年的55。2017年1月至6月,66 %逐渐降至42 %。04 %。